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周一两市低开高走分化震荡反弹，周五大盘全天调整，晚间美股涨跌不一，不过1月份信贷数据创历史新高的消息对市场有明显鼓舞，早盘开盘涨跌不一，开盘短暂下探后很快走高，宁德带动创业板快速冲高，涨幅迅速超过1%，其他指数也跟随走高，不过创业板很快遇阻回落，科创50指数也表现疲弱，反而是开盘较弱的50指数在白马股走强的推动下震荡走高，午盘前50指数涨幅已经超过创业板，午间指数涨跌不一，午后大盘保持震荡上行节奏至尾盘，收盘时科创50指数微跌，其他主要指数整体上涨，创业板和中证1000指数涨幅超过1%，成交量有所放大，北向流入6.9亿元。

盘面上工程机械、日化、酿酒、酒店餐饮、船舶、CPO等板块领涨，AI、猪肉鸡肉、银行、煤炭、电力等板块跌幅居前，国内流动性充裕，投资和消费对经济复苏仍有明显刺激作用，但必须要看后续的真实经济数据才能给市场以更强的信心，目前市场很难走出全面上攻的行情，大概率仍将维持震荡分化的走势。

近期小票的表现显然更强更有持续性，中证1000指数今天再创反弹新高，自去年12月下旬以来形成了非常清晰的上升趋势，年内涨幅已经超过12%，领涨主要指数，对比之下创业板和50指数在春节后高开低走都出现了明显的回调，目前2月份这两大指数都还处于下跌状态，不过市场并没有受到太大影响。实际上我们观察去年11月以来市场的整体表现就可以看到明显的节奏和强弱差异，最先反弹的是10月份大跌挖坑的蓝筹白马，随即就在11月出现了低位反转走势，当月50指数大涨13%反包了10月失地，12月的分化非常严重，但50指数仍有较强的冲高惯性，而当月赛道股几乎全军覆没，直到年底才出现了反弹，进入1月份之后外资持续大幅流入，市场呈现普涨态势，赛道与蓝筹的核心公司都有不错的表现，春节后市场又有变化，随着外资流入速度放缓并有单日流出，大市值的权重公司大多出了回调，也使得创业板和主板指数都出现了调整，但小票却表现的更加活跃，2月份大小盘股的表现差别就更大了。

当然，目前市场的调整也比较平缓，并不是非常猛烈，但和过去3个月相比，大市值的权重股显然已经难以持续走强，最近一周以来两市市值排名前30位的个股只有恒瑞医药一支在今天创出春节后新高，其他大市值龙头普遍有一定回调，这和中证1000指数近几天连创新高形成了鲜明对比，所以目前大市值权重股处于震荡整理的状态，而小票表现更趋活跃，不过小票数量众多，具体的板块个股差别就非常大了。因此目前市场的机会主要还是两类，一类是主流核心板块，就是赛道、蓝筹白马都包括在内的行业龙头公司，这些龙头股调一段企稳就有低吸机会，因为这一类是内外资主流机构配置的核心，但这些品种内部也会有明显分化并且反弹空间较为有限，例如宁德近期的表现就比其他锂电股强不少，白酒板块在消费类中也是遥遥领先的；第二类则是题材股，那就是像信创、软件、固态电池之类的热点，主要以小票为主，目前游资围绕人工智能展开的炒作还是比较强的，从软件到硬件、到算力配置都有涉及，当然这些热点波动很大，参与时也应该量力而行并以低吸且及时兑现为主。

预计周二大盘冲高回落震荡，仍应观察板块的强弱差异，注意大小票的差别和量能情况，如果大盘能维持万亿水平的成交额，那么就能维持较高的局部活跃度，但想要全面上攻突破恐怕仍有难度。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是102.5%（30%融资）。

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